股票大作手回忆录 Reminiscences of a stock operator (交易经验篇 )上

投机是一项挑战
我不会探讨股价为什么涨跌,股价今天涨跌的原因也许几天或更长的时间你才会知道,
但你要在今天做出决断,而你要么立刻行动,要么被机会抛弃。

股市永远是对的
有些十足的傻瓜,他们每笔交易都做了错误的选择。
还有一些华尔街的呆子,
他们不分时间,总觉得非做点交易不可。
任何人都没有足够的理由每天买卖股票,
自然也就没有任何人聪明得能使他的每次交易都赚钱。

每当我根据先例发现市场的交易机会时,
我便能赚钱;
而一旦我在不恰当的时机做出交易,
我就会亏钱。

股市上只有看对的一方
一个人要花很长的时间才能从自己的错误中吸取教训。
虽说凡是都有两面性,
但对股市而言,
只有一面,既非牛市,也非熊市,
而是正确的一面。

避免做亏钱的事
当你学会了不做某些事来避免亏钱,就是你开始学习应该做什么才能赚钱的时候。

顺市而行
过于专业化往往导致钻牛角尖一样,
缺乏灵活性就会付出承重的代价。
投机是一门艺术,
谨遵一些主要的法则,
但绝不是仅仅依赖数学或定理就能获胜的。

看对走势的人没什么了不起。
你总能遇到很多在牛市早期就能看涨,
在熊市早期就能看跌的人。
许多看盘告高手,
他们却没真正赚到钱,
看对市场且稳握头寸不动的人难得一见,
不理会市场大幅波动,
一门心思抢进抢出是失败的主要原因。

所谓“低价买进,高价卖出”是愚蠢和无意义的事,
最有意义的一件事,每个人都能学会,
就是不要试图最后一刻卖出或第一时间买进,
它将让你付出“昂贵”的代价 。

坚持自己的判断
所谓内幕小道消息让我放弃自己的原则付出了代价,
责怪别人是没有意义的,
但是通过这一课,
我找到了自信。

在正确的时机买进卖出
股票永远不会价高不能买入,
也永远不会价低而不能抛出。
但是,第一笔入市以后,
除非真的有利润,
否则不要采取第二步,
你所需要做的就是等待、观察。

牛市看多熊市看空
耐心等待时机很重要,
缺乏耐心、过早的行动,
只会让你不断地犯错。

别让希望和恐惧伤害你
赚钱其实很简单,
只需等待最小阻力线的确定,
一定等到行情走势表面上涨趋势时买进,
行情走势一有下跌的兆头立即就抛出。
可以在上涨的过程中累积自己的头寸,
先买入总量的20%,
如果没有利润,
就不要继续买进了,
因为很明显之前的做法已经错了。

在交易中,
当市场对你不利时,
你总是希望这一天早日结束,
但你失去的总是比你预像的要多;
当市场一旦按你的方向走,
你就会心生恐惧,
担心第二天你的利润就没有了,
于是迅速结束交易。
你必须时刻警惕亏损会让自己无力承受,
也必须希望利润能迅猛增长。

独立思考,不被别人左右。

商战是眼光和眼光的较量
没有什么操作手段可以把股票压低或使之保持低价,其中并无秘密可言。
若一个炒家对某种股票突然采取行动,
把价格压得远低于实际价值水平,
那结果会是如何呢?
我敢肯定,
那些懂得股票价值所在的人也会在这种廉价出售时大量吃进,
也容易引起内部人买进。

运气不佳的投机者经常把股价猛跌造成自己亏损的原因归因于抄家炒作,
实际上这并不可信,
很可能是一种反面的内部消息,

股价与股票的内在价值最终会取得平衡。

不要依赖内幕消息交易
在我眼里,
那些探听内部消息的人就像喝酒上瘾的酒鬼。
他们不爱动脑筋思考,
并且幻想幸福即将来临的醉态。

投机者要接受必要的训练
在多头市场,
如果某只股票的走向与整体的市场行情相违背,
我都不会出手买进,
经验告诉我,
出手购买那种拒绝跟随同类一起上涨的股票一定要谨慎行事。

观察、经验、记忆、数学,
这些都是成功的交易商需要具备的几大要素。
多年的实践经验,
进行过的持续不断的钻研,
对过去的种种经验都能够牢牢铭记,
有了这些因素,
当事人才能以最快捷的速度对此做出反应。

刻苦砖研
我对期货市场的走势了如指掌,
今年冬小麦的产量同去年持平,
而春小麦产量则超过了1921年,
形势好得多了,
今年可能更早地迎来一个大丰收。

初步掌握了大概的形势并看到用数字方式计算出的产量时,
我马上联想到了煤矿和铁路的罢工。
我时刻考虑关乎市场发展的各种情况,
我的想法是这样的:
罢工会引起交通运输业的瘫痪,
这就意味着将小麦运到市场的时间将被推迟,
即使一段时间之后小麦的运输状况会得到缓解和改善,
春小麦又准备好了要启运。
简单地说,当铁路有能力大量运输小麦时,
冬小麦和早春小麦这两季因货运影响而延时发货的小麦就会被同时运来,
就等于有大量的小麦要在短时间内迅速地涌进市场。

这种情况一旦发生了,
如我一样明察秋毫的交易商们一定也不愿意在近期内买进小麦。
也就是当市场缺乏购买力时,
价格下跌就是一种最自然的现象。

琢磨一下自己的投资方式,
就不难判断出自己行为的对错。
没有人向我透露内幕消息,
终究我还是凭借专业眼光和对市场习惯的判断为自己带来了交易利润,
我刻苦砖研,因为投资就是我的全部事业。

经验让我明白一个道理,
即一个交易者最好的向导就是市场的走向。