美元政府债基金绩效冲天

降低新冠疫情对经济的冲击,全球央行纷纷超前部署,祭出破天荒的宽松货币举措,政策力道之强劲,压低公债利率来到历史低档,并带旺同期间债券基金的绩效表现,特别是有美国政府买盘介入的美元政府债券类型基金,今年以来绩效更是一飞冲天,以11.4%的平均报酬拿下绩效冠军宝座,大幅度领先位居亚军美元企业债券型基金的5.49%。

尽管美元今年来走势趋贬,但美元计价的债券因殖利率较高的优势,绩效表现也相较其他货币计较表现亮眼,检视今年来表现最佳的前十强的债券基金类型,和美元相关类别便高达七类。

摩根环球债券收益型基金产品经理陈若梅指出,今年以来国际市场波动大增,资金动向也随之反覆不定,投资级企业债吸金动能却相对稳定,除了拥有较高信用评级,波动度相对较低之外,到期收益率远优于成熟国家公债,又有企业获利增长的支撑,持续获得资金青睐。陈若梅认为,市场震荡在所难免,若想降低资产波动度,不妨在投资组合中纳入投资级企业债,料将可以增强资产稳定性。

陈若梅认为,央行大笔购债并成为市场大买家,这波全球降息潮,有望让债券市场的多头列车续行。被购买的债种尤其受惠,随着公债、投资级企业债先受惠,高收益债、证券化商品有望雨露均沾。

保德信美国投资级企业债券基金经理人毛宗毅表示,美国低利率政策将延续、美国联准会释放资金购买公司债,以及大型企业复工后率先复苏等三大利多加持下,预期美国投资级债续涨力道有望续航。根据过去经验,政策红利往往有明显助涨效果,建议投资人可持续布局美国投资级债,掌握此波资金推升行情。

风险性债市方面,摩根环球高收益债券型基金产品经理黄奕栩表示,高收益债资金动能和美股向来亦步亦趋,而这从近期国际买盘大力回补美股之际,高收益债基金也同获资金关爱目光可获得验证;再者,摩根全球高收益债券指数相对美国国库券之利差,仍高于投资等级企业债及新兴市场债等其他类别信用债券,意味高收益债后续更具债券价格上涨潜力。

法人强调,全球经济动能走缓持续发酵,根据摩根证券统计,截至6月11日,美国高收益债券违约率走高至5.4%,违约债券的回复率也下滑至金融海啸后以来的低位16%,产业与发行人表现分化明显,近十笔违约案件中五笔集中在能源业,其余亦为景气连动高的循环性产业;近期风险资产走势波动上升,且就价值面来看,高收债逐渐回到合理水位,建议宜锁定持有价值,且透过由下而上挑选质优标的的策略参与高收债投资机会。

Author: boll