富兰克林证券投顾称,政策激励风险偏好大增资金大举流入股票型ETF

联准会宣布启动公司债购买计画,且美欧政府有望继续加码刺激政策,川普政府考虑推动一兆美元基建计画,而欧洲续讨论建立经济复苏基金,同时据悉中国正加快购买美国农产品,掩盖疫情升温利空,政策作多之下,激励近周全球股市劲扬,近周资金净流入以股票型ETF为主,依据彭博资讯统计,截至2020/ 6/19过去一周ETF基金净流量显示,整体股票型ETF资金近周增加187.6亿美元,其中主要流入美国股票型ETF,近周资金净流入189.5亿美元,全球股票型ETF资金净流入5.7亿美元,欧洲股票型ETF资金净流入4.6亿美元,日本股票型ETF资金净流入5.8亿美元,新兴市场股票型ETF近周资金维持转为小幅净流入0.7亿美元,中国股票型ETF则为唯一资金净流出地区,近周资金净流出13.1亿美元。

富兰克林证券投顾分析,近期全球疫情有二度复发的迹象,让才刚萌出复苏嫩芽的景气前景蒙上阴影,由于各国政府面临经济重新开放的政治压力,预估疫情导致政府再度大范围封锁经济的可能性不高,但可能会加强社交距离或重启部分限制禁令,而民众是否会因为担忧疫情而降低外出的意愿,也会影响复苏动能。由于经济重启后的复苏是个动态且不断演变的过程,加上国际地缘政治紧张情势加剧,可能成为市场获利了结的借口,所幸包含联准会在内等各国央行延续低利宽松政策,市场资金依旧充沛,有助收敛下档风险,建议空手者可先留意季线支撑作为进场参考点。现阶段投资须靠拢「趋势题材、债信品质佳、具备政策支持」,债券部位建议纳入跟股市相关性低且波动较低的美国政府债券型基金(GNMA)及伊斯兰债券型基金,作为投资组合中的防御配备。而后疫情商机看好美国生技及科技产业稳居长线趋势主流,全球央行积极印钞宽松缔造黄金产业的多头行情,空手者可趁近期震荡单笔加码或以大额定期定额方式介入,原油供需失衡调整也提供天然资源产业区间操作机会。

富兰克林坦伯顿生技领航基金经理人依凡‧麦可罗指出,尽管疫情对生技产业带来许多挑战,但整体产业的核心成长动能维持不变,其中特别看好三个治疗领域,包括用来治疗癌症的过继性T细胞疗法(adoptive T-cell therapy)、精准肿瘤药物(precision oncology drugs)及基因疗法,预期这三个类别将改变许多难治疾病的标准疗法,具备突破性发展的潜力,正向看待生技产业长期投资前景。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森‧柯堤斯表示,看好应用及软体服务云端运算,软体服务方面,这些公司能够存取有价值的数据,运用人工智慧和机器学习,帮助企业聚焦在研发、销售和行销流程,因此相较传统的同业将有更好的获利能力,而就云端运算,预估至少有一兆美元的机会,整体科技产业的市场潜力很大,未来还有很大的成长空间。

过去一周整体固定收益型ETF资金净流入90.4亿美元:除新兴市场之外的地区均维持净流入,其中资金主要流入美国债券型ETF,近周资金净流入84.8亿美元,全球债券型ETF资金近周资金净流入9.1亿美元,欧洲债券型ETF资金近周资金净流入2.3亿美元,新兴市场、新兴当地货币型债券ETF近周资金转为净流出,分别净流出2.6亿、0.9亿美元;以投资信评类别观察,高收益债券ETF近周资金净流入幅度降低至增加9.3亿美元,投资等级债ETF资金近周净流入则大幅攀升至82.4亿美元。

富兰克林坦伯顿伊斯兰债券基金经理人莫海迪‧科弗指出,伊兰债市过去五年波动度仅约2%,主因这个市场集合着大量高品质的发行人以及特定、具流动性的投资人,预期这种低波动度将延续下去,面对2020年金融市场的不确定性,包括未解决的地缘政治事件、贸易冲突、已开发国家景气疲弱等,考量伊斯兰债低波动、与其他债券资产低相关性和下档风险低的特色,纳入配置将有助投资人降低风险、分散投资组合。

Author: boll