美通膨预期刷新18个月高!金价站回200日线专家看好

近来新冠肺炎(COVID)疫苗的突破性进展,带动美国通膨预期刷新18个月以来新高,主因投资人看好经济有望在疫苗普及后迅速复苏。专家相信通膨预期加温,将有利黄金走势。

英国金融时报2日报导,美国10年期「平衡通膨率」(break-even rate,即相同到期年限的美国公债与美国抗通膨债券之间的殖利率利差,用来衡量投资人对未来通膨的预期)已于12月1日上升至1.83%、创2019年5月以来新高。

与此同时,一项衡量未来5年平均通膨预期的交换利率则跃升至2.25%、高于联准会(Fed)预设的2%目标。疫情在3月引爆金融恐慌时,该项交换利率曾在联准会(Fed)降息、为市场挹注大量资金钱下探历史最低点1.2%。

Vontobel Asset Management债券投资组合经理人Ludovic Colin表示,人们必须注意,这场疫情梦靥结束后,经济将同步重启,但届时仍会有大量流动性四处流窜。明(2021)年春季经济势必会进入嗑糖过后的兴奋期,届时通膨可能会加温。

Mellon投资长David Leduc则指出,Fed已暗示会容忍通膨超过2%目标,以弥补过去通膨低迷的情况。由于未来好一段时间的货币政策都将极度宽松,Fed又表明会容忍通膨超标,因此预估中期之内,通膨应会「持续」高于2%,但应不致于达到3%。

Kitco News 3日报导,英国研究机构Metals Focus表示,金价有望持续受惠于财政刺激方案、低迷的债券殖利率以及通膨预期加温这些因素。该机构预测,明(2021)年金价可能会上看每盎司2,300美元,银的均价则可能上扬至28.60美元。

值得注意的是,纽约商品期货交易所(COMEX)2月黄金期货12月3日收盘上涨12.10美元或0.7%成为每盎司1,842.30美元、创11月20日以来收盘新高。截至4日亚洲盘为止,黄金期货已连续第3个交易日站上200日移动平均线。(见下图)

MarketWatch报导,美国10年期公债殖利率目前在三周高点0.953%附近徘徊,12月的第1-2个交易日大增超过10个基点。

Penn Mutual Asset Management投资组合经理人Zhiwei Ren表示,过去两个交易日的债市活动,暗示殖利率以及通膨预期,已开始反应股市的乐观气氛。

Rabobank分析师则说,债券殖利率在12月1日跳涨,其中不到一半是受到通膨预期加温的带动,其余则是投资人要求更高的殖利率,弥补新冠肺炎纾困案可能影响Fed行动的风险。

Author: bollruo