什么是CFTC持仓报告?怎么看

美国商品期货交易委员会(CFTC)为期货交易的主管机关,于当地时间每周五15:30例行公布持仓数据,这份报告主要统计交易者在当周周二收盘时的仓位分布,而这些资料是来自芝加哥、纽约、堪萨斯城和明尼安纳波利斯的期货或期权交易所。CFTC规定期货交易所的结算会员和期货经纪商必须每天向CFTC 提交持仓报告,而CFTC公布持仓报告的目的是为了提高期货市场的透明度,以防止其中交易商的部位过大而影响市场秩序。目前CFTC持仓报告包含外汇、股指期货、国债等金融期货和期权持仓状况,还有农产品、石油产品、天然气、电力产品和金属等商品期货和期权持仓状况。

CFTC持仓报告地址:https://www.cftc.gov/dea/futures/financial_lf.htm

CFTC持仓报告分为哪几类


COT报告发布时,共细分为二大类:

CFTC持仓报告1

CFTC报告分类格式资料来源:CFTC

进一步细分,CFTC报告再分为长式(Long format) 与短式(Short format) 二种,长式报告与短式报告的差异在于:长式报告中统计了非必要报告持仓(Nonreportable Positions),这类仓位通常是小型交易者或小型机构的持仓量,由于仓位并不大,故在CFTC的规定中并不需要向CFTC报告,但在长式报告中,CFTC还是为市场揭露此资讯。反之,CFTC在短式报告中即不会揭露非必要报告持仓(Nonreportable Positions) 之持仓量,而通常在交易上,交易员大多关注「短式报告」之持仓数据。

CFTC持仓报告2

CFTC报告分类格式资料来源:CFTC


CFTC持仓报告有何影响性?


CFTC报告是全球投资者非常重视的报告之一,因为CFTC 持仓报告可以有效地反应市场上的资金流向,根据CFTC公布出来的当周的持仓报告数据,投资者可以根据报告中的持仓数量、增减变化、与各类持仓所占比例改变、以及交易商数量变化等等,作为判断投资方向的重要依据。


如何分析CFTC持仓报告数据


CFTC持仓报告分析,可以从总持仓(未平仓总合约量) 数据来观察目前市场的活跃程度,这些数据是由所有类别的多头、空头、套利持仓的数值合计出来,而这些数据可以看出市场投资人参与程度的高低,该数据的数值越高,代表着市场上的投资者以及投资金额越高,由此可以判断对应资产的长期趋势看多讯号。追踪CFTC报告最重要的意义,就在于了解大型机构的资金流向,而CFTC报告中资产管理机构(Managed Money) 的持仓数据,就是较多投资者会参考的一栏,因为大型投资机构即是市场趋势的造势者,且大型机构拥有专业的研究团队,所以在该类资产趋势发生初期段就会提前进场布局,也会比更多投资者意识到风险的发生,进而提前做好风险控管,因此追踪这一类持仓数据的变化,可以帮助投资者更快掌握市场的脉动。

CFTC持仓报告3

CFTC 报告中的资产管理机构(Managed Money) 栏位资料来源:CFTC

另外,投资者最关注的还有各类持仓的多空净持仓,会更快地反映市场目前多空趋势的变化,例如:如果最新净多头数值比上一期更多,代表市场上目前持续做多该商品,如果最新净空头数值比上一期更多,代表市场上目前持续做空该商品,所以各类帐户净持仓的变动反应「多空趋势方向」,而净持仓方向的多空转换也是判断市场风向改变的重要讯息。

Author: boll